1924年✿★✿◈，美国金佰利公司推出了世界上第一张面巾纸✿★✿◈，并命名为“Kleenex”（舒洁）✿★✿◈，从此消费者拥有了柔软✿★✿◈、舒适凯发k8官网登录vip入口✿★✿◈、清洁的面巾纸✿★✿◈。

　　一百年后的今天✿★✿◈，这个品牌却被摆在货架上✿★✿◈，成为了待价而沽的“弃子”✿★✿◈。近日✿★✿◈，有消息指出✿★✿◈，消费品巨头金佰利接近完成以约35亿美元（约251亿人民币）的价格向巴西纸浆供应商Suzano出售其北美以外的纸巾业务retiyishu✿★✿◈，包括舒洁(Kleenex)品牌✿★✿◈。

　　该交易以战略合作的形式进行✿★✿◈，双方将组建一家新的合资企业✿★✿◈，其中金佰利将持有49%的股份✿★✿◈，而Suzano将以约17.3亿美元现金收购51%的股份✿★✿◈，预计将于2026年中期完成✿★✿◈。

　　在这一年✿★✿◈，四位创始人在美国成立了Kimberly-Clark公司✿★✿◈，初始资金为初始资金3万美元✿★✿◈。此后数十年间✿★✿◈，金佰利一直作为造纸厂而存在✿★✿◈。

　　转折发生在第一次世界大战期间✿★✿◈，金佰利公司研发了Cellu-Cotton✿★✿◈，起初被美军用作外科用棉✿★✿◈，后来军队护士发现了其吸水特性✿★✿◈，进而催生了1920年全球首款一次性卫生巾高洁丝 凯发k8官网登录vip入口✿★✿◈。这一发明彻底改变了女性卫生护理方式✿★✿◈，而高洁丝也成为了公司首个标志性产品✿★✿◈。

　　同期✿★✿◈，研究人员发现一种在毒气面具中使用的过滤材料✿★✿◈，经过熨烫会变得平软✿★✿◈，最终这项发现直接导致了Kleenex舒洁卫生纸的开发✿★✿◈。

　　最初舒洁卫生纸定位为卸妆替代品✿★✿◈，后通过“感冒季节用舒洁”的营销重新定义日常清洁场景✿★✿◈，实现了一年内销量翻倍✿★✿◈。这一策略性转变不仅塑造了品牌认知✿★✿◈，更奠定了其在家庭护理领域的领导地位✿★✿◈。

　　相比于高洁丝和舒洁✿★✿◈，金佰利旗下最广为人知的品牌莫过于好奇纸尿裤了凯发k8官网登录vip入口✿★✿◈。1978年✿★✿◈，Huggies好奇纸尿裤以“如拥抱般舒适”的设计颠覆市场✿★✿◈，通过专利魔术侧腰贴和V型窄裆技术✿★✿◈，迅速占据北美高端市场50%份额✿★✿◈。

　　1989年推出的Pull-Ups儿童成长裤首创“训练裤”品类✿★✿◈，将功能性与心理关怀结合✿★✿◈，进一步巩固行业标杆地位✿★✿◈。

　　此后✿★✿◈，金佰利便进入了国际拓展与扩张阶段✿★✿◈。在1993年到2001年间✿★✿◈，其在全球进行了40多次收购✿★✿◈，在80个国家建立了领先的市场份额✿★✿◈。1995年✿★✿◈，金佰利与Scott Paper公司的合并✿★✿◈，让金佰利一下成为了年收入超过130亿美元的全球消费品公司✿★✿◈。

　　据金佰利2024年的年报✿★✿◈，其年营收达到了201亿美元✿★✿◈，有机销售额增长3.2%✿★✿◈，调整后经营利润为32亿美元✿★✿◈，毛利率提升至36.5%✿★✿◈。

　　目前✿★✿◈，金佰利旗下的品牌组合包括好奇✿★✿◈、舒洁✿★✿◈、斯科特retiyishu✿★✿◈、高洁丝✿★✿◈、Cottonelle在内的十多个子品牌✿★✿◈，产品销往175多个国家和地区✿★✿◈，并在约70个国家/地区占据第一或第二的市场份额✿★✿◈。

　　再回到纸巾业务本身✿★✿◈，作为一家靠造纸起家的企业retiyishu✿★✿◈，金佰利拥有众多的发明成果和世界首创✿★✿◈，最新数据显示✿★✿◈，在全球纸巾市场中其以21%的份额位列第二✿★✿◈，仅次于宝洁（26%）retiyishu✿★✿◈。

　　金佰利在中国的业务发展始于1994年✿★✿◈，而Kleenex/舒洁进入中国市场是在1996年✿★✿◈，至今✿★✿◈，已经有近三十年✿★✿◈。

　　在卫生纸领域✿★✿◈，相比于心相印✿★✿◈、维达这样的国民品牌✿★✿◈，舒洁品牌对于国内消费者确实稍显生疏✿★✿◈，反映在市场占有率上✿★✿◈，舒洁在中国市场也只有4%左右的份额✿★✿◈，勉强排在前十✿★✿◈，主要用户集中在一线城市的中高收入人群✿★✿◈。在湿厕纸领域✿★✿◈，舒洁则以绝对的优势位于国内市场第一✿★✿◈，远超维达✿★✿◈、心相印等本土巨头✿★✿◈。

　　从交易主体来看✿★✿◈，金佰利出售的是除了北美之外的纸巾业务✿★✿◈，涵盖舒洁✿★✿◈、Scottex纸巾✿★✿◈、Andrex卫生纸等品牌✿★✿◈。通过财报可以看到✿★✿◈，这部分业务年净销售额不足35亿美元✿★✿◈，是金佰利三大核心业务中规模最小✿★✿◈、利润率最低的板块✿★✿◈。

　　再看买方✿★✿◈，在交易达成之前✿★✿◈，印尼金光集团APP也曾表达收购意向✿★✿◈，出价40亿美元✿★✿◈，但遭到了金佰利的拒绝✿★✿◈。

　　最终✿★✿◈，巴西的传统纸业巨头Suzano被选中✿★✿◈，不过这次并非是双方的首次合作✿★✿◈，早在2023年retiyishu✿★✿◈，Suzano收购了金佰利的巴西卫生纸业务✿★✿◈。

　　至于新公司retiyishu✿★✿◈，根据交易协议✿★✿◈，该公司将在荷兰注册成立✿★✿◈，拥有9000名员工和遍布全球的22个制造厂✿★✿◈，运营40多个区域品牌✿★✿◈，并获得Kleenex等全球品牌的长期授权✿★✿◈，还将设立一个由五名成员组成的董事会✿★✿◈，其中三名由Suzano任命✿★✿◈，两名由金佰利任命✿★✿◈。

　　在2010年后✿★✿◈，面临新兴市场的冲击✿★✿◈、汇率波动以及全球贸易环境不确定等问题✿★✿◈，金佰利的利润出现了持续下滑✿★✿◈，为解决这些问题✿★✿◈，金佰利在2018年启动了重组计划✿★✿◈，包括但不限于关闭或出售11家生产设施✿★✿◈，剥离了一些约占净销售额1%的低利润业务凯发k8官网登录vip入口✿★✿◈、裁员等✿★✿◈。

　　除了本次交易外✿★✿◈，在去年✿★✿◈，金佰利还以6.4亿美元的价格✿★✿◈，将个人防护用品业务出售给了澳大利亚公司Ansell✿★✿◈。

　　一系列动作完成后✿★✿◈，金佰利每年节约了超5亿美元的资金✿★✿◈。然而这样的行为也让股价陷入了低迷✿★✿◈，于是在去年✿★✿◈，金佰利又进行了组织重整✿★✿◈，即将公司重组为三大部门✿★✿◈，即北美消费用纸业务✿★✿◈、全球个人护理业务以及“国际生活用纸+”专业消费业务✿★✿◈。

　　此次交易完成后✿★✿◈，金佰利将进一步集中资源发展北美市场（年营收110亿美元）及高利润的个人护理业务（如好奇✿★✿◈、高洁丝）✿★✿◈，毕竟这两大板块贡献了公司约三分之二的收入✿★✿◈。

　　金佰利还透露✿★✿◈，计划将出售所得用于回购股票和向股东返还价值✿★✿◈，并承诺未来五年向北美制造网络投资20亿美元✿★✿◈，用于提升自动化水平和供应链韧性凯发k8官网登录vip入口✿★✿◈。

　　这笔交易能够如此快速地达成✿★✿◈，也少不了美国关税政策的推动retiyishu✿★✿◈，甚至这可能是关税影响下达成的第一笔大规模交易✿★✿◈。

　　要知道✿★✿◈，金佰利北美纸巾业务部分依赖从加拿大✿★✿◈、墨西哥和中国进口原材料（占美国销售成本的近10%）✿★✿◈。而关税的提高✿★✿◈，直接给金佰利全年增加了3亿美元的成本✿★✿◈。

　　为应对关税✿★✿◈，金佰利采取多元化采购策略凯发k8官网登录vip入口✿★✿◈，比如调整部分产品的采购来源✿★✿◈，减少对高关税国家（如中国）的依赖✿★✿◈，同时优化供应链的灵活度✿★✿◈，并提高生产效率✿★✿◈。再比如聚焦核心业务与成立新的合资公司✿★✿◈。

　　财报显示✿★✿◈，2025年一季度关公司通过提价✿★✿◈，部分抵消了成本压力✿★✿◈。然而✿★✿◈，2025年一季度✿★✿◈，北美纸巾业务收入下降3.9%✿★✿◈，部分因价格敏感型消费者转向自有品牌✿★✿◈。

　　与此同时✿★✿◈，关税也加剧了消费品行业的“核心化”趋势✿★✿◈。金佰利的竞争对手宝洁（Pampers）同样面临关税成本✿★✿◈，但凭借更分散的全球供应链（如墨西哥工厂供应北美）✿★✿◈，在价格竞争中占据优势✿★✿◈。

　　从行业角度来讲✿★✿◈，这笔收购也反映出了全球消费品行业结构性的调整✿★✿◈。上游浆纸企业（如Suzano✿★✿◈、APP）通过并购下游品牌实现垂直整合✿★✿◈，而传统消费品巨头则剥离低利润业务以专注核心市场凯发k8官网登录vip入口✿★✿◈。这一趋势在维达国际去年被卖掉时就已经显现✿★✿◈，如今又多了一个新的佐证retiyishu✿★✿◈。凯发k8手机客户端✿★✿◈，天生赢家·一触即发✿★✿◈！天生赢家 一触即发✿★✿◈，